オールカントリーを31か月積み立てた利回りは年12.5%。ただし15か月時点では年3.4%でした

結果

楽天・プラス・オールカントリー株式インデックス・ファンドを、2024年1月から月10万円ずつ積み立てています。31か月で310万円を入れて、評価額は420万円になりました。

月10万円はつみたて投資枠の上限（年120万円）です。31か月ぶんで310万円、取得総額の3,099,999円とほぼ一致します。

ただし、15か月時点では+4.3%でした

この記事で一番書きたいのはここです。同じファンドを、同じ額で、設定も変えずに積み立てていて、途中経過はこれだけ違いました。

150万円を入れて増えていたのは64,841円です。同じことを続けていても、途中で切り取れば+4.3%にしかならない時期があるということです。今の+35.64%だけを見せると、これが積立という方法の成果に見えてしまいますが、そうではありません。

利回り（年率）に直すと、年3.4%と年12.5%でした

累計のリターンは期間が違うと比べられないので、年率に直しました。同じファンド・同じ積立額なのに年3.4%と年12.5%です。

計算式は（1 + 累計リターン）^（12 ÷ 積立月数）− 1 の複利ベースです。15か月:（1.043）^（12÷15）− 1 = +3.42%。31か月:（1.3564)^（12÷31）− 1 = +12.52%。過去の実績を割り算しただけの数字で、将来この利回りが続くことを示すものではありません。

⚠️ ただし、積立でこの計算をすると利回りは低めに出ます

上の年率は「3,100,000円を31か月ずっと預けていた」と仮定した数字です。実際は毎月10万円ずつ入れているので、最初の10万円は31か月運用していますが、最後の10万円は1か月しか運用していません。

1円ごとの運用期間を平均すると、31か月ではなくその半分程度です。つまり実際より長い期間で割っていることになり、積立の年率換算は運用の実力より低く出ます。上の+12.5%は「低めに見た数字」として読んでいます。

正確に出すには毎月の入金日ごとに期間を分けて内部収益率（IRR）を計算する必要があり、私はまだやっていません。ここで書けるのは「単純に年率へ直すと低めに出る」という方向だけです。

積立の利回りを調べると「年3〜5%を想定」といった数字をよく見かけます。私の実測は同じ設定でも見る時点で年3.4%と年12.5%に振れていて、ひとつの想定利回りには収まりませんでした。

なぜオールカントリーにしたのか

よくS&P500と比較されます。私がオールカントリーにしたのは、米国がこれからも勝ち続けると言い切れるほどの知識が自分に無かったからです。

年によっては日本が良い時期も、新興国が良い時期もあります。全世界に分散していれば、そういうときの精神安定剤にもなります。

つまり私は「勝てる方」ではなく「自分が持ち続けられる方」で選びました。一番持ち続けられるのはオールカントリーだと思った、というのが2024年1月の判断です。

31か月で何をしたか——何もしていません

積立の設定は一度も変えていません。+4.3%だった時期に何を考えていたかというと、何も見ていませんでした。相場も評価額も確認していません。

判断を記録するサービスを作っている人間がこれを書くと矛盾に見えるかもしれませんが、私はそうは思っていません。

• 判断は最初の1回だけしました——何を買うか、どれなら持ち続けられるか
• そのあと判断すべきことが無いように選んだので、見る必要がありませんでした
• 記録が要るのはあとで自分の判断を疑う可能性がある売買で、積立の全部ではありません

むしろ最初の1回の判断こそ残す価値があります。「米国が勝ち続けると言い切れる知識が無いから全世界にした」という2年半前の理由が、いま読み返せる状態にある。+4.3%の時期に不安になっていたとしても、この1行があれば「そういう理由で選んだのだから続ける」と確認できます。

これから

続けます。積立額も設定も変えません。次に判断が必要になるのは、選んだ理由の前提が崩れたときだけだと考えています。

数字の読み方について

• +35.64%は累計であって年率ではありません。積立は入れた時期がばらばらなので、期間で割っても意味のある数字になりません
• この期間に全世界株が上昇した結果であって、積立という方法の成果ではありません。同じ31か月でも、切り取る時期が違えば結果は変わります
• コストは別に数えています——楽天とeMAXIS Slimの実質コスト比較、ポイントと年会費を差し引いた記録